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  【导语】近期瓦楞纸商场供需矛盾仍存，纸价出现弱势。叠加本钱面同步出现下滑趋势，且原纸下滑起伏大于本钱跌落起伏，瓦楞纸毛利率下行。估计下周（1月16-1月22日）原纸价格或窄幅下行，本钱端体现止跌趋稳，全体毛利率连续下滑。

  1月中上旬瓦楞纸价格连续跌落趋势，据卓创资讯监测多个方面数据显现，到1月15日，我国AA级瓦楞纸120g商场日均价为2725元/吨，较12月末价格下降7.04%，同比跌幅6.80%。瓦楞纸下滑首要是遭到供给压力添加，需求提振有限要素影响。首要，规划纸厂保持保价方针，中小纸厂库存居高难下，多挑选让利出货，成交重心下移；其次，终端新年订单虽连续放量，但下流包装厂“买涨不买跌”心情下，张望心态犹存，全体按需收购为主，需求端开释增量有限。最终，首要的组成原材料废纸商场行情报价跌落，本钱关于纸价无显着支撑。

  从本钱面来看，瓦楞纸首要出产质料以废黄板纸为主，配比可达85%以上。因为纸厂出货节奏一般，库存压力较大，对首要质料废黄板纸收购心态慎重，加之在规划纸厂收购价格下滑指引下，部分纸厂跟跌，在此布景下，打包站出货意向提高，废黄板纸价格承压下行。到1月15日，我国废黄板纸商场日均价为1560元/吨，较12月末跌落54元/吨，跌幅在3.35%，同比上涨0.13%。

  首要质料废黄板纸价格下滑带动瓦楞纸本钱下滑，瓦楞纸均价较12月末跌幅为4.02%，归纳本钱下调1.75%（废纸均价跌幅2.26%，玉米淀粉跌幅0.16%），瓦楞纸价格下降起伏大于归纳本钱跌落起伏，因而1月中上旬瓦楞纸职业毛利率有所下调。

  从质料体现来看，当时废黄板纸基本面出现供弱需减的格式，下周纸厂或根据自己供需状况恰当调整收购价格，大都纸厂收购价格或安稳，废纸价格或止跌趋稳。从制品纸状况去看，新年终端订单或持续开释，需求端有所改善，但商场下流在买涨不买跌心情指引下，对原纸收购心态或慎重，部分下流或以逢低补库为主，商场成交或慎重，叠加纸厂供给面压力仍存。估计短期商场看空心情仍存，原纸价格窄幅下滑，商场毛利或将承压运转。

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